航空：继续看好，供给是未来的主要担忧因素。1、供给是一个系统性问题，制约航空供给释放的主要是空域时刻。无论是运输企业还是基础设施业，供给都是系统性的问题。对于机场不仅是跑道长度和数量，对于航空也不仅仅是飞机座位数，空域时刻是机场和航空重要的发展瓶颈，也是形成航空业持续供给小于需求局面的主要因素；2、成败都在航空时刻。空域时刻短期难以大幅释放，决定着中国民航供给偏紧的局面短期无法改变；在灾情蔓延，救灾民用飞机和时刻不足的矛盾摆在面前时，未来民航的时刻会逐步放开，带来增长空间；3、与高铁网错位发展，未来中国航空网络的格局为“码头式长航线-国内国际枢纽”。
机场：在宏观经济风险的担忧中，关注低估值、低预期的机场。1、航空上游经营环境的好转为机场带来了良好的经营环境和政策环境；2、航空业务量向好带来机场靓丽的业绩；3、深圳机场(6.25,0.05,0.81%)的估值低于15倍，其他机场也仅在16倍-21倍左右，处于历史最低水平。
铁路：看好，长期推荐铁龙物流(14.32,-0.10,-0.69%)。根据铁道部测算，武广高铁的通车已经新增货运能力近9000万吨、已运营高铁已经“腾出”2.3亿吨的货运能力，客货分离带来的运能释放效应正逐渐显现；“四纵四横”2012年初全部贯通后新增的货运能力很有可能将超出我们前期预测的5亿吨。7-10月份是铁龙物流今年新订500个化工箱的交箱期，这批新箱将在下半年和明年贡献利润，并有望成为最赚钱的箱型。
物流：看好，关注飞马国际(9.87,0.09,0.92%)。维持下半年板块会有涉及物流规划的主题性投资机会的看法，重要矿产品物流体系涉及的公司有中储股份(8.39,0.00,0.00%)(钢材和铁矿石)、飞马国际(煤炭)，化学危险品物流体系涉及的公司有铁龙物流、保税科技(12.43,0.22,1.80%)，海铁等多式联运工程和节能减排的绿色物流体系涉及的公司有铁龙物流，制造业与物流业联动发展工程涉及的公司有怡亚通(14.00,0.03,0.21%)、飞马国际、新宁物流(16.680,-0.03,-0.18%)、澳洋顺昌(13.35,0.15,1.14%)，物流公共信息平台工程涉及的公司有长江投资(8.25,-0.11,-1.32%)、怡亚通，区域物流合作涉及的公司有五洲交通(8.27,-0.04,-0.48%)、铁龙物流。
